宇轩配资机会速递 | 澳门1月博彩收入胜预期；机构预计黄金短期宽幅震荡；大摩：短线看好港股跑赢A股，香港为外资配置中国资产首选地

　　港股三大指数大跌，行业板块几乎全线下跌。

　　板块聚焦：

　　澳门1月博彩收入胜预期

　　消息面上，澳门博彩监察协调局公布数据显示，1月博彩毛收入226.33亿澳门元，同比增长24%，较前一个月升8.4%。花旗此前预期1月博彩总收入215亿澳门元。此外，瑞银近期研报指出，至于即将来临的农历新年假期，该行追踪的32间酒店中，有27间显示客房已售罄，情况与去年同期大致相若。

　　沃什提名引爆金银创纪录重挫，机构预计黄金短期宽幅震荡

　　美国总统特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期，贵金属遭恐慌抛售。1月30日，伦敦黄金现货大跌7.8%，创1980年2月以来最大单日跌幅，COMEX纽约金期货单日暴跌9.3%。对此，国泰海通证券认为，沃什时刻导致贵金属为代表的市场大幅调整，只是短期市场过度炒作后调整的导火索，而非根本原因，黄金等价格调整后或仍有支撑。

　　天风证券表示，实际上，市场情绪已经在前期金价的快速上涨中，达到了脆弱状态，任何消息面的变化，都可能引发短线投机者的集中抛售。短期内，黄金或进入一段时间的宽幅震荡，年内仍有望重回升浪。当前处于世界竞争格局的关键节点，黄金的“故事”也不会就此结束，预计全球央行对黄金的长线配置需求将继续存在，充当黄金价格的根本支撑。

　　机构观点：

　　大摩：短线看好港股跑赢A股，香港为外资配置中国资产首选地

　　全球股市上周五大幅震荡，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在报告中认为，尽管近期全球市场波动性加剧，但中国市场流动性仍然向好，这主要得益于有效的A股降温措施、人民币汇率走强及香港市场出现监管持续向好的早期迹象，短期看好港股跑赢A股，但仍取决于全球市场波动性能否迅速减低。此外，大摩提到，全球地缘政治不确定性加剧，应会提升中国资产的吸引力，而香港自然成为首选之地。

　　大摩指，今年来经历持续向上的牛市后，随农历新年迫近，该行观察到一些获利回吐的情况，但近期市场出现的多项进展，将持续支持港、A市场流动性向好，但“假若全球抛售潮持续，大市回调可能会持续更长时间”。

　　“全球地缘政治不确定性加剧，应会提升中国资产的吸引力，而香港自然成为首选之地，因其估值仍然合理，全球投资者持仓仍然偏低，而且股票投资机会众多，新股IPO市场活跃亦提供助力。此外，大摩预测人民币汇率将进一步走强，这也有助于提升香港的吸引力。”

　　大摩预期，A股短期重磅股会跑赢细价股，因重磅股估值已跌至5年低位，而且临近农历新年，估值及收益率均具吸引力的重磅股料更令投资者安心，同时新年期间市场流动性趋紧，投资者或会在休市前先行获利。

　　里昂：内地工业板块出现新推动力，三一国际(00631)等获“跑赢大市”评级

　　里昂发布研报称，在反内卷政策持续推进等背景下，中国工业板块正出现三大关键推动力，包括矿业设备需求上升、人形机械人供应链成熟，以及快递行业整合。

　　就核心业务而言，该行预期设备更换周期将持续，加上电网及可再生能源投资创新高，将推动挖掘机销售增长约10%。一线供应商的海外工厂已准备就绪，将于下半年启动人形机械人量产;而受锂相关领域强劲及价格上升带动，自动化需求预计同比复苏约5%。

　　该行偏好核心业务稳定或正在复苏，同时能受惠于新兴推动力的企业，首选股份为恒立液压(601100.SH)、三一重工(600031.SH)、三一国际(00631)及极兔速递-W(01519)，当中恒立液压获“高度确信跑赢大市”评级，其余股份获“跑赢大市”评级。

　　个股掘金：

　　中金：石药集团(01093)与阿斯利康达成重磅合作，维持“跑赢行业”评级

　　中金发布研报称，维持石药集团(01093)“跑赢行业”评级，考虑对外授权持续兑现上调目标价9.1%到12港元。该行维持公司25/26年盈利预测47.60亿元/53.53亿元，引入2027年56.95亿元预期。石药集团公告与阿斯利康签订研发合作与授权

　　海通国际：建议投资者关注新东方-S(09901)利润端增长表现，评级“优于大市”

　　海通国际发布研报称，新东方-S(09901)2026财年次季总营收年增15%至11.91亿美元，超出市场一致预期3%，且突破公司此前9%至12%的指引上限。Non-Gaap营业利润同比大增223%至8,900万美元，超出一致预期62%，对应Non-Gaap营业利润率为7.5%，较一致预期的4.7%提升2.8个百分点。该行对新东方2026财年Non-Gaap净利润率仍采用18倍市盈率进行估值，基于业绩预期上修，将目标价由49港元上调至52港元; 评级优于大市。

　　海通国际表示，在宏观与国际形势持续不稳定的背景下，整个留学行业表现低迷。而集团凭借多年积累的用户心智占有率及强劲的执行能力，公司在2026财年次季持续抢占市场份额，仍实现1%的同比增长，预计这一趋势将延续至下一季度，但受留学咨询业务强季节性特征影响，对2026财年第四季度业绩持偏保守态度。展望明年，受行业整体局势尚未复苏、以及公司考培与留学咨询业务合并的影响，预计留学业务营收将出现下滑。

　　海通国际指，观察到公司的降本增效措施持续生效; 同时通过渠道调研发现，公司在师资配置优化、产品多样性丰富方面均有进展，涵盖OMO、1V1、小班课及科目拓展等维度;认为公司K12业务的稳健增长具备可持续性; 留学业务虽营收承压，但公司有明确的提升该板块利润率的决心。尽管目前公司营收维持低双位数增速，建议投资者更多关注利润端的增长表现，因为公司管理层已展现出为投资者创造回报的坚定决心。

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